日前，中國金融業(yè)創(chuàng)新峰會在北京展覽館報告廳舉行，此次峰會的主題是《宏觀經(jīng)濟形勢與金融業(yè)改革開放》。中國長城資產(chǎn)管理公司總裁張曉松出席并做了主旨發(fā)言。
以下為發(fā)言全文：
張曉松：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，女士們，先生們，大家上午好！
很高興應(yīng)邀參加2014年中國金融年度論壇，在此我代表中國長城資產(chǎn)管理公司，對組委會的邀請表示誠摯的感謝。借此機會，我主要談一談如何充分發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的作用，與大家分享。
中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型迫切需要金融資產(chǎn)管理公司更好的發(fā)揮盤活存量的功能。我國經(jīng)濟經(jīng)歷了長期的快速增長，目前正處在速度換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整和動力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期。這是我國經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢，也是源于需求的規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)和增速變化的新常態(tài)。要保持經(jīng)濟健康發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展的方式，就必須提升資源配置的效率，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
截止到2014年三季度末，廣義的貨幣M2大概余額是120萬億，金融機構(gòu)人民幣的各項貸款大概是將近80億人民幣。同比制約數(shù)分別為12.9%到13.2%，比去年同期有所下降。前三季度社會融資的規(guī)模，除銀行以外的規(guī)模都是往下走的趨勢。同時也顯示，國內(nèi)以上的工業(yè)企業(yè)應(yīng)收帳款大概在10萬億左右，企業(yè)應(yīng)收帳款大概在23萬億以上。在增速減緩的新形勢下，如何成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和升級的關(guān)鍵所在，在我國多層次的經(jīng)濟體系中，多部分的金融機構(gòu)主要是以新增投資或者是貸款，即增量的方式來配置金融資源？區(qū)別于這些金融機構(gòu)，金融資產(chǎn)管理公司的顯著特點是，從存量入手，收購處置金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)，特別是通過并購的手段解決資產(chǎn)價值，解決錯配的問題以及資源配置效率低下的問題。
在金融不良資產(chǎn)領(lǐng)域，金融資產(chǎn)管理公司，特別通過收購處置，化解潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險和局部性的金融風(fēng)險。在非金融不良資產(chǎn)領(lǐng)域，金融資產(chǎn)管理公司，直接通過債權(quán)重組協(xié)議的方式，收購重組實體企業(yè)之間由于流動性的困難而產(chǎn)生的不良資產(chǎn)應(yīng)收款項等資產(chǎn)，提高企業(yè)流動性，緩解并降低企業(yè)信用風(fēng)險，化解其金融風(fēng)險。收購之后，金融資產(chǎn)管理公司，通過債務(wù)重組，資產(chǎn)重組，債轉(zhuǎn)股等各種手段，使資源得到優(yōu)化配置，提高資源配置的效率。同時資產(chǎn)管理公司綜合運用并購重組等投資手段，對不良資產(chǎn)進行重組和優(yōu)化，大幅度的提升資產(chǎn)的價值，提升資源的使用效率。金融資產(chǎn)管理公司通過盤活存量，化解金融風(fēng)險的這一獨特的功能，這是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)化升級迫切需要的。金融資產(chǎn)管理公司必須充分發(fā)揮這一功能，在服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中實現(xiàn)自我發(fā)展。
經(jīng)過15年的創(chuàng)新發(fā)展，金融資產(chǎn)管理公司已成為為盤活存量的一支重要力量。金融資產(chǎn)管理公司成立以來，累計收購處置將近3萬億的不良資產(chǎn)，成功將500多家國有企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，轉(zhuǎn)股金額約2千億股，在實施政策性破產(chǎn)之中，免除了國有的一些部分債券。大幅度的降低了國有企業(yè)資產(chǎn)的負債率，提升了企業(yè)管理水平與規(guī)范化的公司治理，使巨額的社會資金得到了重新配置，國有企業(yè)重新煥發(fā)了生機和活力，已成為盤活存量的重要力量。
中國長城資產(chǎn)管理公司成立15年以來，在國家有關(guān)部門的大力支持之下，經(jīng)過政策性資產(chǎn)管理處置的磨煉，已經(jīng)商業(yè)化轉(zhuǎn)型的探索，積累了豐富的盤活存量資產(chǎn)的經(jīng)驗，形成了專業(yè)的技術(shù)，構(gòu)建了多元化的金融服務(wù)平臺，形成了可持續(xù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式，為未來在更大規(guī)模的范圍中盤活存量、服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及轉(zhuǎn)型發(fā)展升級打下了堅實的基礎(chǔ)。
一是積累了最為豐富的盤活存量的經(jīng)驗。
中國長城處置的不良資產(chǎn)的規(guī)模是最大的，近8千億人民幣，戶數(shù)最多。僅處置農(nóng)業(yè)銀行的資產(chǎn)中就涉及到195萬戶，區(qū)域最廣，已經(jīng)覆蓋到除我國的臺灣、西藏以外的全部省市自治區(qū)，處理的資產(chǎn)來源國有銀行、股份制銀行、農(nóng)村信用水、信托投資公司、小額貸款公司等機構(gòu)的不良資產(chǎn)。處置不良資產(chǎn)項目幾乎涉及到國民經(jīng)濟的所有行業(yè)，包括各種類型的企業(yè)，積累了行業(yè)內(nèi)處置不同行業(yè)和各種類型企業(yè)最為豐富的經(jīng)驗。
二是形成了綜合應(yīng)用多種手段盤活存量的專業(yè)技術(shù)。
綜合運用債務(wù)重組、資產(chǎn)重組，IPO、借殼上市等多種盤活存量的手段，處置來自不同渠道，分布在不同行業(yè)和各種類型的不良資產(chǎn)，形成了從凈值調(diào)查、市場營銷、價值估值、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、法律合同等方面專業(yè)的不良資產(chǎn)管理技術(shù)，建立了盤活存量的專業(yè)技術(shù)。提升自身的核心競爭力，并創(chuàng)造了以特別主承銷身份推薦恢復(fù)上市，作為主承銷推進IPO等并購重組的經(jīng)典案例。
三是構(gòu)建了多種綜合金融服務(wù)平臺。
通過處置不良資產(chǎn)和并購重組手段，陸續(xù)擴股和參股了10家平臺公司，業(yè)務(wù)涉及到金融租賃、信托、保險、基金、金融產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)交易所等金融服務(wù)領(lǐng)域。還包括有金融咨詢、擔(dān)保的中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及置業(yè)國際投資等輔助性的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，初步形成了多元化發(fā)展的金融綜合的服務(wù)格局。多元化綜合的金融服務(wù)業(yè)務(wù)是不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務(wù)的核心，是盤活存量的重要保障和支撐。可以為包括問題實體在內(nèi)的各種企業(yè)提供全方位、綜合化的金融服務(wù)。
四是構(gòu)建了實現(xiàn)全面管理體系。
中國長城資產(chǎn)一直堅持打造現(xiàn)代的流程企業(yè)，加強內(nèi)部空間，構(gòu)建了較為先進的全面風(fēng)險管理體系，為盤活存量打下了良好的內(nèi)部管理基礎(chǔ)。連續(xù)四屆被國家審計署評為全國的審計單位，連續(xù)五年被財政部評為金融企業(yè)工作單位。高標(biāo)準(zhǔn)的通過了ISO90001質(zhì)量風(fēng)險管理體系，ISO270001安全管理體系審核，以及ISO2000信息技術(shù)服務(wù)體系的認證。被4家國內(nèi)權(quán)威的咨詢評估機構(gòu)授予追高的商業(yè)級主權(quán)信用評級。
五是形成了可持續(xù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式。
中國長城資產(chǎn)目前已形成涵蓋不良資產(chǎn)收購、投資及資產(chǎn)管理多元化的平臺綜合金融服務(wù)三大類、15個一級產(chǎn)品，80多個二級產(chǎn)品的業(yè)務(wù)體系，并具有較強的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展的能力。2010年-2013年，中國長城資產(chǎn)的總額、營業(yè)收入復(fù)合增長率分別為29%和88%。2014年前三季度實現(xiàn)考核利潤也是復(fù)合增長率20%，充分顯示了良好的發(fā)展勢頭。
必須進一步提升盤活存量，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的能力。在新形勢下，金融資產(chǎn)管理公司的改革發(fā)展必須服務(wù)于國家經(jīng)濟發(fā)展的大局，將盤活存量資源、防范化解風(fēng)險作為使命，支持國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。中國長城資產(chǎn)將從專業(yè)化、多元化、市場化、集團化和國際化五個方面提升盤活存量，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的能力。
一是依托專業(yè)化的不良資產(chǎn)管理技術(shù)，提升盤活存量的資產(chǎn)管理能力。
通過不良資產(chǎn)收購處置盤活存量，既是資產(chǎn)管理公司最具有優(yōu)勢的老本行，也是新形勢下服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然選擇，必須做大做強。一方面要繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)范圍，加大在金融企業(yè)存量方面的基礎(chǔ)之上拓展收購非金融企業(yè)的應(yīng)收款項等不良資產(chǎn)。在盤活存量方面發(fā)揮更大的作用。另一方面要圍繞價值挖掘、價值管理、價值提升，向?qū)I(yè)化的方向發(fā)展。
二是借助多元化的服務(wù)功能，發(fā)揮盤活從良的綜合功效。
盤活從良是一個系統(tǒng)工程，需要多種金融工程的綜合業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理公司要通過并購重組，逐步形成金融業(yè)綜合的金融體系。中國長城資產(chǎn)圍繞不良資產(chǎn)的處置，已經(jīng)構(gòu)成了多種的服務(wù)平臺，可以為并購重組提供綜合化的服務(wù)，為提升經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高綜合服務(wù)能力。
三是利用市場化的金融運作手段，創(chuàng)新盤活存量的方式。
十八屆三中全會強調(diào)，緊緊圍繞使市場在資源配置中起決定作用來深化經(jīng)濟體制改革，金融資產(chǎn)管理公司盤活存量，也必須采取市場化的方式。面對中國經(jīng)濟的新常態(tài)，金融資產(chǎn)管理公司必須適應(yīng)金融企業(yè)、非金融企業(yè)、政府平臺等各類機構(gòu)處置不良資產(chǎn)的狀態(tài)和需求，加快業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，更好的服務(wù)盤活存量。
四是依托組織架構(gòu)，提升盤活存量的協(xié)同水平。
充分利用長城資產(chǎn)管理公司綜合平臺和我們下面的分公司、子公司以及事業(yè)部的板塊發(fā)揮協(xié)同效益，提升并購重組能力，盤活存量，進行結(jié)構(gòu)調(diào)整來發(fā)揮綜合協(xié)同。
五是依托國際化的發(fā)展戰(zhàn)略提升服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力和水平，打造金融公司的升級版。
股改、上市國際化發(fā)展已經(jīng)成為資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的必由之路，目前中國長城資產(chǎn)正在實施五年兩步走的中期戰(zhàn)略。第一步打基礎(chǔ)的工作已經(jīng)完成，第二步上臺階、創(chuàng)品牌的規(guī)劃正在實施，股改工作正在抓緊推進，爭取在2016年左右能達到上市的要求。未來將以打造具有國際影響力的百年金融老店為目標(biāo)，積極探索國際化的發(fā)展。
當(dāng)前及今后一段時間，伴隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài)、改革步入深化區(qū)、創(chuàng)新步入加速期，中國長城資產(chǎn)將繼續(xù)以化解金融風(fēng)險、提升資產(chǎn)價值、服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展為使命，以不良資產(chǎn)收購處置和資產(chǎn)管理為主業(yè)，以重點服務(wù)中小企業(yè)為特色，構(gòu)建以多種綜合金融服務(wù)為手段的現(xiàn)代化的金融服務(wù)企業(yè)。通過盤活存量，努力化解金融風(fēng)險，為促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展再做出更大的貢獻，謝謝大家！
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